Към сайта www.dvam.bg  
1113 София, ж.к. Изток
ул. Тинтява 13Б, вх. А, ет. 2
телефон: 02 935 06 11 
ЕЛЕКТРОНЕН БЮЛЕТИН Октомври - Декември 2024

 

БЪЛГАРСКА ФОНДОВА БОРСА

Преглед на търговията на Българска фондова борса за четвърто тримесечие на 2024 година

Годишният оборот на Българска фондова борса (БФБ) за 2024 г. достига 975 млн. лв. и се увеличава с 24% спрямо 2023 г. Броят на сключените сделки през 2024 г. е 77350 и също бележи ръст от 14% в сравнение с миналата година. Изменението в индексите беше в положителна посока, като при основният индекс Sofix нарасна с 16,68% до 892,74, съответно при BGBX 40 е 8,84% до 171,82, BGTR30 с 8,03% до 863,62 и  при BG REIT с 12,8% до 214,66. През годината с най-голям ръст на нови емисии беше сегмента на облигации (без ДЦК) на регулиран пазар с допуснати нови 33 емисии. Общата пазарна капитализация на дружествата търгувани на всички пазарни сегменти се увеличава с 12,7% до 17,469 млн. лв. Общото новите емисии новите емисии, допуснати до търговия през 2024 г. на регулиран пазар на БФБ (включващ Основен пазар BSE и Алтернативен пазар BaSE), Пазар за растеж beam и MTF BSE International) e 72 броя, което представлява ръст от 71,43% спрямо 2024 г.

                През четвъртото тримесечие на 2024 г. основният борсов индекс на изчисляван от БФБ Sofix се повиши с 4,01%. През периода широкият индекс BGBX40 се повиши с 1,13%. С повишение се представи през четвъртото тримесечие и индексът на БФБ, отразяващ цените на дружествата със специална инвестиционна цел BGREIT, като повишението е в размер на +3.18%.

                През тримесечието на Основен пазар BSE с най-голямо повишение на пазарната капитализация са Еврохолд България АД (EUBG) с 34,46%, Неохим (NEOH) с 33,66% и Сила холдинг АД с увеличение  на пазарната капитализация в размер на 32,32%.

През последното тримесечие на 2024 г. емисията акции на Шелли груп АД (SLYG) e с на-голям брой сключени сделки – 1103, на второ и трето място са ТБ Първа инвестиционна банка АД (FIB) с 751 и Софарма АД (SFA) със 605 сключени сделки.

                Най-голям реализиран оборот през периода на стойност 15 360 021 лв. е с акциите на Велграф асет мениджмънт АД (VAM).

На 4 декември компанията Global Gaming Solutions, която предлага платформа за организиране на онлайн лотарийни игри iPLAY, заедно с инвестиционния посредник ABC Финанс, успяха да наберат над 1.3 млн. лв. чрез първично публично предлагане (IPO) на пазара за растеж на малки и средни предприятия BEAM на БФБ. Набраните средства ще бъдат инвестирани в регионално разширяване на дейността, както и в маркетинг и реклама за промотиране на платформата за игри. Младата компания е на пазара от 2022 година и вече има близо 50 хил. потребители. Акциите на Global Gaming Solutions започнаха да се търгуват от 19.12 на Българска фондова борса.

През анализирания период, от БФБ уведомиха обществеността, че на специална церемония на 7 ноември са били раздадени годишните награди beamUp lab, заедно с партньорите на БФБ в лицето на БАЛИП, ББР, Фонд на фондовете и Българската предприемаческа асоциация.

Наградата Super Star за цялостни постижения в своята сфера грабна производителят на веган суперхрани - Healthy bars; Moon for Investors - за компания, впечатлила инвеститорите – SWIPE, чиято дейност е свързана с изкупуване и реновиране на употребявани смартфони.

Наградата Sun of Community за услуги с важно значение за обществото отиде при производителя на шоколади за четири континента - BioBenjamin.

Green Star, която отличава иновациите за намаляване на въглеродния отпечатък спечели Hydrogenera за развойната си дейност, свързана с водородните решения и Favourite Star за любима компания на публиката стана платформата за телемедицина Haelee.

Тази година със специална награда, beamUp Star, беше отличена компанията с особен принос за стартъп екосистемата - The Recursive Media.


Коментарът е на Ернесто Еленков,
„Ди Ви Асет Мениджмънт” ЕАД


 

 

МЕЖДУНАРОДНИТЕ КАПИТАЛОВИ ПАЗАРИ

Силно представяне на повечето финансовите активи през 2024 г. въпреки глобалната политическа и геоикономическа нестабилност

Изминалата 2024 г. бе още една много успешна година за повечето финансови активи. Продължаващият растеж в САЩ и процесът на намаляване на бенчмарковите лихви помогнаха на пазарите на акции в развитите страни да постигнат близо 20%, а силното представяне на индексите в Китай през последното тримесечие и стабилните ръстове в Индия и Тайван доведоха до близо 10% поскъпване на акциите на развиващите се страни. Въпреки че ръстовете на мега капитализираните технологични компании в САЩ доминираха за втора поредна година, перспективите за дерегулация след резултатите от изборите в САЩ оказаха благоприятно въздействие и върху финанцовите акции и компаниите с ниски пазарни показатели се покачиха с около 13% за годината. Суровините бяха негативно повлияни от сравнително слабото търсене в Китай и агрегираните индекси отбелязаха едноцифрени ръстове. Златото се повлия положително от опасенията за фискалните тенденции в САЩ и засиленото търсене от страна на централните банки и регистрира ръст от 27% през 2024 г. Повечето значими централни банки започнаха да нормализират лихвените си политики през годината, но задържащите се стабилни икономически ръстове и инфлация, макар и на по-ниски нива, доведоха до ревизиране на част от очакванията за размера и темпа на пониженията (особено от страна на Фед).

През 2024 г. една от най-значимите тенденции бе диференциацията в икономическото представяне на САЩ и останалите развити глобални региони. Щатският превес се открои с ръст на БВП от 2.5 – 3% за годината спрямо около 1% за ЕС например. Широкият S&P 500 бе един от най-добре представителите се индекси с ръст от около 25% и въпреки рекордния принос на „Великолепните седем“ (подпомогнати от темата за изкуствения интелект), повечето от останалите сектори също бяха повлияни положително от перспективите за значими корпоративни печалби и през 2025 г.

За сметка на това, европейските икономически тенденции продължиха да бъдат като цяло негативни. Особено лошо се представи производственият сектор, който се повлия негативно от повишаващите се енергийни суровини, свръх регулациите, слабото външно търсене и конкуренцията на субсидирания износ от страна на Китай. Бифуркацията бе задълбочена от политическите сътресения във Франция и Германия, където фискалният натиск и възходът на консервативните течения доведоха до падане от власт на управляващите партии. Икономическите спадове, политическите неволи и сравнително ограничената експозиция на компаниите от континента към изкуствения интелект и технологиите като цяло бяха сред факторите, които доведоха до относително по-слабото представяне на широките европейски индекси в рамките на 8-10% през годината.

На азиатския континент икономическата активност в Китай остана слаба с оглед на спадащите цени на недвижимите имоти и несигурните потребителски нагласи. Първоначално инвеститорите не бяха особено впечатлени от реакцията на властите в страната, но през септември бяха обявени по-всеобхватни политики. Това в някаква степен убеди пазарните участници, че през 2025 г. ще бъдат предприети по-мащабни монетарни и фискални стимули и в резултат китайските индекси на акции поскъпнаха значително през последното тримесечие, за да завършат годината с ръст от около 20%.

Силното представяне на рисковите активи през годината се пренесе и върху повечето инструменти с фиксирана доходност, особено спред-продуктите. Високодоходните книжа се представиха най-добре в сегмента за поредна година, като комбинацията от високата абсолютна доходност и стесняващите се спредове доведе до повишения от 7-8% за евро и доларово номинираните облигации. Високорейтингованите кредитни продукти също имаха положителна макар и по-ниска доходност поради по-дългата им дюрация и по-голяма чувствителност към бенчмарковите лихви. Доходностите на европейските държавни облигации (особено тези от периферията и с по-нисък кредитен рейтинг) се представиха по-добре от щатските в резултат на по-слабите икономически очаквания за региона, но първоначалните високи нива на лихвите в САЩ до голяма степен смекчиха по-лошото представяне на бенчмарковите щатски книжа.

Първата половина на 2024 г. се характеризираше с всеобхватен спад на цикличната инфлация и през летните месеци повечето големи централни банки започнаха уверено да свалят основните лихвени нива в опит за нормализиране на монетарната си политика. Процесът се оказа обаче по-труден от планираното с оглед на все още високата инфлация и стабилния растеж и с изключение на Европа, през последното тримесечие инвеститорите редуцираха значително очакванията си за размера и темпа на лихвените понижения.

Британските гилтове и френските ДЦК имаха най-лошите резултати за периода главно заради голямата политическа нестабилност в двете страни и притеснителните тенденции на държавните им финанси. Японските бенчмаркови книжа също бяха сред сравнително слабо предствителите се ДЦК вследствие на това, че ЯЦБ бе последната голяма банка, която прекрати ултраагресивната политиката на негативни лихви и контрол на кривата на доходност в началото на годината. За сметка на това икономическите проблеми в Европа означаваха, че държавните облигации на континента се представиха относително по-добре, особено тези в периферията, където спредовете продължиха да се свиват в резултат на по-добрите фискални и икономически очаквания.

Коментарът е на Атанас Тотков,
„Ди Ви Асет Мениджмънт” ЕАД

 

Акции Стойност на 31/12/2023 Стойност на 31/03/2024 Стойност на 30/06/2024 Стойност на 30/09/2024 Стойност на 31/12/2024 Промяна Q1 2024 (%) Промяна Q2 2024 (%) Промяна Q3 2024 (%) Промяна Q4 2024 (%) Промяна от
началото на годината (%)
Индекс на български акции SOFIX 765.12 807.47 847.68 858.29 892.74 5.54% 4.98% 1.25% 4.01% 16.68%
Индекс на немски акции DAX 16 751.64 18 492.49 18 235.45 19 324.93 19 909.14 10.39% -1.39% 5.97% 3.02% 18.85%
Индекс на френски акции CAC 7 543.18 8 205.81 7 479.4 7 635.75 7 380.74 8.78% -8.85% 2.09% -3.34% -2.15%
Индекс на щатски акции Dow Jones IA 37 689.54 39 807.37 39 118.86 42 330.15 42 544.22 5.62% -1.73% 8.21% 0.51% 12.88%
Индекс на щатски акции S&P 500 4 769.83 5 254.35 5 460.48 5 762.48 5 881.63 10.16% 3.92% 5.53% 2.07% 23.31%
Индекс на японски акции NIKKEI 225 33 464.17 40 168.07 39 583.08 37 919.55 39 894.54 20.03% -1.46% -4.20% 5.21% 19.22%
Индекс на китайски акции Shanghai Comp 2 974.935 3 010.664 2 967.403 3 336.497 3 351.763 1.20% -1.44% 12.44% 0.46% 12.67%
 
 
Корпоративен дълг Стойност на 31/12/2023 Стойност на 31/03/2024 Стойност на 30/06/2024 Стойност на 30/09/2024 Стойност на 31/12/2024 Промяна Q1 2024 (%) Промяна Q2 2024 (%) Промяна Q3 2024 (%) Промяна Q4 2024 (%) Промяна от
началото на годината (%)
Инвестиционен рейтинг (USD) 314.28 311.98 310.51 331.08 317.89 -0.73%

-0.47%

6.62% -3.98% 1.15%
Подинвестиционен рейтинг (USD) 334.95 338.73 342.58 361.01 361.57 1.13% 1.14% 5.38% 0.16% 7.95%
Инвестиционен рейтинг (EUR) 113.97 114.17 114.08 117.81 118.60 0.18% -0.08% 3.27% 0.68% 4.07%
Подинвестиционен рейтинг (EUR) 216.34 218.07 220.72 226.85 231.21 0.80% 1.22% 2.78% 1.92% 6.88%
 
 
Десетгодишни ДЦК Стойност на 31/12/2023 Стойност на 31/03/2024 Стойност на 30/06/2024 Стойност на 30/09/2024 Стойност на 31/12/2024 Промяна Q1 2024 (bps) Промяна Q2 2024 (bps) Промяна Q3 2024 (bps) Промяна Q4 2024 (bps) Промяна от
началото на годината (bps)
България 10 г. 3.86 3.73 4.01 3.57 3.43 -0.13 0.28 -0.44 -0.14 -0.43
Германия 10 г. 2.02 2.30 2.50 2.12 2.37 0.27 0.20 -0.38 0.24 0.34
САЩ 10 г. 3.88 4.20 4.40 3.78 4.57 0.32 0.20 -0.62 0.79 0.69

 

ВАЖНО: Материалите отразяват мненията на служители в управляващо дружество "Ди Ви Асет Мениджмънт" ЕАД. За изготвянето им е използвана публична информация, като официалния бюлетин на "Българска фондова борса" АД (БФБ) и други общодостъпни източници. Материалите имат изцяло аналитичен характер и не представляват препоръка и/или предложение за покупка или продажба на финансови инструменти. "Ди Ви Асет Мениджмънт" ЕАД, свързани с него лица или клиенти на дружеството, или негови служители могат да притежават финансови инструменти на посочени в материалите дружества.

 

 

Този Бюлетин е собственост на "Ди Ви Асет Мениджмънт" ЕАД. Той не може да се възпроизвежда частично или изцяло, или да се разпространява по какъвто и да било начин без писменото съгласие на "Ди Ви Асет Мениджмънт" ЕАД.
© Ди Ви Асет Мениджмънт