Към сайта www.dvam.bg  
1113 София, ж.к. Изток
ул. Тинтява 13Б, вх. А, ет. 2
телефон: 02 935 06 11 
ЕЛЕКТРОНЕН БЮЛЕТИН Април-Юни 2024

 

БЪЛГАРСКА ФОНДОВА БОРСА

Ръст на индексите на БФБ и през второто тримесечие на 2024 година

 

Позитивните настроения на БФБ от началото на годината се запазиха и през второто тримесечие. SOFIX добави нови 4.95% към стойността си, като за това допринесоха най-много акциите на „Първа инвестиционна банка“ АД. За последните три месеца книжата на банковата институция отбелязаха ръст от 80.33% до нива от 4.40 лева за акция. Този ръст се случи основно през м. май, когато на 20.05 във вестник „Капитал“ се появи статия, че „Уникредит Булбанк“ АД и „Пощенска банка“ АД имат намерение да придобият „Първа инвестиционна банка“ АД. При новината, цената на акциите дори достигна нива от близо 4.90 лева. По-късно, обаче, тази новина бе официално опровергана от банковата институция, при което цената спадна до нива от около 4.20 лева.

Двуцифрен ръст отбелязаха и книжата на „Сирма груп холдинг“ АД и тези на „Еврохолд България“ АД съответно с 33.33% и 17.19%. На другия полюс останаха акциите на „М+С Хидравлик“ АД и „Софарма“ АД, които за периода изгубиха съответно 6.57% и 4.19% от стойността си.

Широкия BGBX40 също приключи последните три месеца на зелена територия, като индексът регистрира повишение от 1.86%. От акциите, включени в индекса двуцифрен ръст отбелязаха тези на „Бианор холдинг“ АД, „Еврохолд България“ АД, „Корадо България“ АД. Те се повишиха съответно с 46.43%, 17.19% и 15.82%. Най-голямо понижение за тримесечието регистрираха книжата на „Златен лев холдинг“ АД, „Петрол“ АД и „Градус“ АД. Спадът при тях бе двуцифрен,  съответно от 19.28%, 15.35% и 13.13%.

Единствено индексът, отразяващ цените на дружествата със специална инвестиционна цел BGREIT отбеляза минимално понижение от 0.26%. Основен принос за това индексът да приключи тримесечието на червено имаха дяловете на „Софарма билдингс“ АДСИЦ, които се понижиха с 11.39%. Спад от 2.33% отбелязаха и тези на „ФНИ България“ АДСИЦ. На положителна територия приключиха книжата на „Адванс терафонд“ АДСИЦ, които добавиха 2.90% към стойността си.

За отбелязване е успешното увеличение на капитала на “Елана Агрокредит” АД. От предложените 18 314 962 акции с емисионна стойност от 1.10 лева бяха записани и платени 10 062 208, с което дружеството набра 11 068 428 лева.

Също така, на пазара BEAM бе реализирано успешно първично публично предлагане на акции от „Пейсера България“ АД. От предложените 163 000 акции на цена от 12.20 лева бяха закупени от инвеститори 94 118 акции, с което дружеството набра 1.15 млн. лева. Финтехът предлага решения, насочени към бизнеса и индивидуални клиенти в сферата на разплащанията.

Коментарът е на Апостол Апостолов,
„Ди Ви Асет Мениджмънт” ЕАД


 

 

МЕЖДУНАРОДНИТЕ КАПИТАЛОВИ ПАЗАРИ

Разнопосочно представяне на рисковите активи и леко нарастване на бенчмарковите доходности в резултат на политическото напрежение и все още високите инфлационни очаквания

 

През второто тримесечие на годината рисковите активи като цяло отново се представиха позитивно, макар и не в такава степен като предишното.

През април се покачиха опасенията относно инфлацията, особено след данните за нарастването на CPI в САЩ с 0.4% през март. Това бе трети пореден месец на покачване с този темп и затвърди тенденциите за продължителността на ценовите ръстове. Геополитическото напрежение също се запази, като Иран за първи път в историята предприе директна, но ограничена атака с дронове и ракети срещу Израел. В резултат, цените на суровия петрол брент достигнаха до 92 долара за барел през месеца, но липсата на по-нататъшна ескалация доведе до стабилизиране на цените на значително по-ниски нива.

През май широките индекси в САЩ и Европа (S&P 500 и  STOXX 600) отбелязаха нови рекордни стойности. Ръстът на акциите бе подпомогнат от изявленията на председателя на Фед, че е малко вероятно следващото действие на банката да е в посока покачване на лихвите. Това намали опасенията, че монетарната политика може да бъде затегната допълнително в бъдеще. Инфлацията в САЩ също показа признаци на смекчаване, като базовият индекс се забави до 0.3% на месечна база. Геополитическата ситуация, която поне не се влоши допълнително, също спомогна и цените на суровия петрол спаднаха до нива от началото на годината.

Към месец юни във възгледите на пазарните участници все повече се затвърди очакването за понижения на бенчмарковите лихви, като ЕЦБ извърши първото такова от пандемията насам и свали депозитната лихва с 25 базисни точки до 3.75%. Въпреки че Фед не предприе такава стъпка, новите данни за потребителските цени покзаха най-бавното месечно нарастване от август 2021 г. Това подкрепи пазарните очаквания, че е въпрос на време Фед също да снижи лихвения коридор, а медианните прогнози на президентите на системата от регионалните банки на ФЕД показаха едно понижение до края на годината спрямо около две според пазарните оценки.

Въпреки тенденциите за сваляне на основните лихви от големите централни банки, суверенните дългови книжа не се представиха положително като цяло през периода, отчасти и поради застъпените очаквания за по-малки от предишните прогнози за размера им. Към края на първото тримесечие инвеститорите инкорпорираха около 65-70 базисни точки спад на лихения коридор в САЩ към края на 2024 г., докато тези стойности се понижиха до 40-45 базисни точки към края на второто тримесечие. Така доходностите по бенчмарковите десетгодишни щатски книжа се повишиха с 20 базисни точки до 4.40% към края на юни.

Политическтото напрежение отоново се възобнови през юни с фокус Европа, след проведените там избори за Европейски парламент. То се изостри особено във Франция, където президентът Макрон насрочи извънредни избори за края на месеца след голямата загуба на управляващата центристка президентска партия. Това доведе до значителна разпродажба на френски активи, като спредът между френските и немските бенчмаркови книжа се разщири с около 35 базисни точки до 80 базисни точки – най-голямото му нарастване на тримесечна база от европейската суверенна криза през 2011 г. Ценовият индекс на френските акции CAC 40 се понижи с близо 9% през периода, което повлия като цяло и върху представянето на широките индекси на акции в Европа.

През тримесечието продължи и темата за различното представяне на компаниите с мега капитализация спрямо останалите акции. Например, т.нар. „Великолепните 7“ регистрираха допълнителни 16.9% за периода (Nvidia бе с положително представяне за седмо поредно тримесечие с ръст от 36.7%), което бе и главната причина широкият S&P 500 да отбележи трето поредно позитивно тримесечие. За сравнение, S&P 500 с равни тегла на отделните компании спадна с 2.6%, а индексът на акции с малка капитализация Russell 2000 се понижи с 3.3% за същия период.

Коментарът е на Атанас Тотков,
„Ди Ви Асет Мениджмънт” ЕАД

 

Акции Стойност на 31.12.2023 Стойност на 31.03.2024 Стойност на 30.06.2024 Промяна Q1 2024 (%) Промяна Q2 2024 (%) Промяна от
началото на годината (%)
Индекс на български акции SOFIX 765.12 807.47 847.68 5.54% 4.98% 10.79%
Индекс на немски акции DAX 16 751.64 18 492.49 18 235.45 10.39% -1.39% 8.86%
Индекс на френски акции CAC 7 543.18 8 205.81 7 479.40 8.78% -8.85% -0.85%
Индекс на щатски акции Dow Jones IA

37 689.54

39807.37 39 118.86 5.62% -1.73% 3.79%
Индекс на щатски акции S&P 500 4 769.83 5254.35 5460.48 10.16% 3.92% 14.48%
Индекс на японски акции NIKKEI 225 33 464.17 40 168.07 39 583.08 20.03% -1.46% 18.28%
Индекс на китайски акции Shanghai Comp 2974.94 3 010.66 2697.40 1.20% -1.44% -0.25%
 
 
Корпоративен дълг Стойност на 31.12.2023 Стойност на 31.03.2024 Стойност на 30.06.2024 Промяна Q1 2024 (%) Промяна Q2 2024 (%) Промяна от
началото на годината (%)
Инвестиционен рейтинг (USD) 314.28 311.98 310.51 -0.73% -0.47% -1.20%
Подинвестиционен рейтинг (USD) 334.95 338.73 342.58 1.13% 1.14% 2.28%
Инвестиционен рейтинг (EUR) 113.97 114.17 114.08 0.18% -0.08% 0.09%
Подинвестиционен рейтинг (EUR) 216.34 218.07 220.72 0.80% 1.22% 2.03%
 
 
Десетгодишни ДЦК Стойност на 31.12.2023 Стойност на 31.03.2024 Стойност на 30.06.2024 Промяна Q1 2024 (%) Промяна Q2 2024 (%) Промяна от
началото на годината (%)
България 10 г. 3.86 3.73 4.01 -0.13% 0.28% -0.15%
Германия 10 г. 2.02 2.30 2.50 0.27% 0.20% 0.48%
САЩ 10 г. 3.88 4.20 4.40 0.32% 0.20% 0.52%

 

ВАЖНО: Материалите отразяват мненията на служители в управляващо дружество "Ди Ви Асет Мениджмънт" ЕАД. За изготвянето им е използвана публична информация, като официалния бюлетин на "Българска фондова борса" АД (БФБ) и други общодостъпни източници. Материалите имат изцяло аналитичен характер и не представляват препоръка и/или предложение за покупка или продажба на финансови инструменти. "Ди Ви Асет Мениджмънт" ЕАД, свързани с него лица или клиенти на дружеството, или негови служители могат да притежават финансови инструменти на посочени в материалите дружества.

 

 

Този Бюлетин е собственост на "Ди Ви Асет Мениджмънт" ЕАД. Той не може да се възпроизвежда частично или изцяло, или да се разпространява по какъвто и да било начин без писменото съгласие на "Ди Ви Асет Мениджмънт" ЕАД.
© Ди Ви Асет Мениджмънт